중국 경제는 2025년 2분기(4월~6월)에 5.2%의 성장률을 기록했다고 로이터통신이 중국 국가통계국(NBS)의 자료를 인용해 보도했습니다. 이 수치는 미국의 관세 압박 속에서도 중국 경제의 회복력을 보여주는 것으로 평가됩니다.

비록 2분기 성장률은 1분기(5.4%)보다는 소폭 하락했지만, 중국 정부의 올해 경제성장 목표인 5%는 달성했으며, 시장 전망치인 5.1%도 웃돌았습니다.

올해 상반기의 긍정적인 성과는 재정 정책, 특별 국채, 통화 정책, 부동산 및 사회 정책 등 다양한 경기 부양책에 힘입은 결과입니다.

또한 미중 무역전쟁의 격화가 일시적으로 중단되면서 수출업체들이 관세 인상 전에 출하를 서두를 수 있었던 것도 성장을 도왔습니다.

핀포인트 자산운용(Pinpoint Asset Management)의 수석 이코노미스트 장즈웨이(Zhiwei Zhang)는 “중국이 2분기에도 5% 이상의 공식 목표 성장률을 달성한 것은 수출 증가 덕분”이라고 평가했습니다.

안정된 성장 뒤에 숨은 우려
하지만 분석가들은 이러한 성장이 지속 가능하지 않을 수 있다고 우려하고 있습니다. 소비자 신뢰 저하, 가격 하락, 부동산 위기 등이 수요를 억제하고 있기 때문입니다.

특히 자동차 및 전자 부문에서 결제 지연이 발생하고 있으며, 국영 유틸리티 기업조차 생산 유지를 위해 부채에 시달리고 있는 실정입니다.

글로벌 시장을 둘러싼 치열한 경쟁은 산업계 수익성을 압박하며, 수출 물량 증가에도 불구하고 노동자들의 소득이 줄어드는 ‘공장 디플레이션’ 현상을 불러오고 있습니다.

경제 전문가들은 중국이 정책의 초점을 수출 중심에서 내수 중심으로 전환해야 한다고 조언합니다. 교육, 보건, 사회 보장 등 내수 소비를 촉진할 수 있는 부문에 집중해야 한다는 것입니다.

아시아 컨퍼런스 보드의 선임 이코노미스트 맥스 젠글라인(Max Zenglein)은 현재 중국 경제를 "이중 속도 경제"라고 표현하며, 산업은 강하지만 소비는 약하다고 분석했습니다. 그는 이 두 부문이 상호작용하고 있다고 덧붙였습니다.

“현재의 경제적 도전, 예를 들어 낮은 수익성, 디플레이션 압력 등은 모두 제조업과 기술 부문의 지속적인 과잉 생산 확대에서 비롯되고 있다”고 젠글라인은 말했습니다. “미국과의 무역전쟁도 이제 다시 국내에 영향을 미치고 있다”고 덧붙였습니다.

하반기 전망과 글로벌 경쟁
한편, 투자자들은 7월에 예정된 정치국 회의에서 추가적인 경기 부양책이 논의될 것으로 기대하면서도, 하반기에는 성장세가 약화될 가능성에 대비하고 있습니다.

경제 연구 및 컨설팅 기관인 프로그노스 연구소(Prognos Institute)에 따르면, 현재 중국 기업들은 전 세계 수출의 16%를 차지하고 있으며 이는 독일의 두 배에 달하는 수치로, 글로벌 무역 경쟁을 더욱 심화시키고 있습니다.

미중 관세전쟁의 향방은?
대만 문제, 신기술, 무역 등 다양한 사안이 워싱턴과 베이징 간의 긴장을 고조시키고 있습니다.

미국 대통령은 올해 4월 중국산 제품에 대해 145%의 고율 관세를 발표했으나, 5월 협상에서 양국은 미국 측 관세를 90일간 30%로 낮추는 데 합의했습니다. 중국도 이에 대응해 미국산 제품에 부과하던 관세를 125%에서 10%로 낮췄습니다.

무역전쟁이 재격화될 경우, 중국은 과잉 생산된 물량을 유럽연합(EU) 시장으로 돌릴 가능성이 있지만, 이는 EU와 미국 간 무역 관계에도 영향을 줄 수 있습니다.

또한 미국이 중남미 국가들과의 무역을 제한하려는 가운데, 중국은 남미에서의 영향력을 확대하고 있는 상황입니다.