미국 출신의 재벌 Ray Dalio가 암호화폐 투자자들 사이에 불안을 일으킨 것으로 전해졌다. 이 불안은 달리오의 인터뷰에서 Bitcoin(BTC)이 양자컴퓨팅에 의해 쉽게 해킹될 수 있어 준비 통화(reserve currency)가 되지 않을 것이라는 발언에서 시작되었다. 
이로 인해 투자자들이 대규모 매도에 나섰고, 그 규모는 약 13억 달러(한화 약 21조7천억원)에 달했다(환율 1 USD = Rp 16 710 기준). 결과적으로 BTC의 가격은 11월 21일 금요일 거래에서 급락했다. 
암호화폐 정보 사이트 CoinMarketCap의 거래 데이터를 보면, BTC의 가격은 약 85,970.36 달러(한화 약 1억4천3백만원)로 최근 일주일 동안 약 11.72% 하락했다. 전일 목요일(20일)에는 약 87,000 달러(한화 약 1억4천5백만원) 수준이었다. 

아울러 분석 업체 Tokocrypto는 암호화폐 시장의 급락이 약 2억2천만 달러(한화 약 3조6천억원)를 넘어서는 롱 포지션(매수 포지션) 청산 물결을 불러왔다고 밝혔다. 또한 최근 며칠간 시장 변동성도 증가하고 있다. 

하지만 다수 시장 분석가들은 달리오의 우려가 과도하며, BTC가 사용하는 SHA-256 기반 암호화 기술을 간과한 것이라고 평가한다. Tokocrypto의 애널리스트 Fyqieh Fachrur은 “양자컴퓨팅이 Bitcoin에 미치는 위험은 아직 이론적 수준이며, 지금 당장 시급한 것은 아니다. 오히려 만약 Bitcoin을 해독할 수 있는 돌파구가 진짜 나왔다면, RSA를 쓰는 글로벌 은행 시스템이 훨씬 더 취약했을 것이다. 그러므로 이번 공포는 기술적 현실보다는 인식이 주도한 것”이라고 말했다. 

또한 BTC가 압박을 받는 또 다른 요인으로는 Owen Gunden이 보유하던 11,000 코인을 전량 매도한 사건이 있다. 이 매도는 시장에 공급을 늘리는 대형 ‘백기투항(capitulation)’으로 받아들여졌으며, 매도 압력을 강화하고 BTC가 90,000 달러 선에서 멀어지는 계기가 되었다. 

그럼에도 불구하고 이러한 순매도만으로 시장 방향을 판가름하기에는 부족하다고 Fyqieh은 지적했다. 그는 “아직 많은 장기 투자자들이 Bitcoin의 펀더멘털보다는 개인 포트폴리오를 기준으로 결정을 내리고 있다”고 말했다. 그는 또한 지난 24시간 동안 22만2천명 이상의 트레이더가 청산된 점, 그리고 청산 대상이 된 롱 포지션이 미국 시장 개장 초 한 시간만에 약 2억6천4백만 달러에 달한 데이터도 인용했다(자료: Coinglass). “하지만 시장이 취약한 상태에서 추가 공급이 생기면 조정이 더 빨라질 수 있는 것은 사실”이라고 덧붙였다. 

비트코인 부진

자료에 따르면 CryptoQuant은 BTC가 2023-2025년 불(Bull) 사이클 중 가장 약세 국면에 진입했다고 평가했다. ‘불 스코어(Bull Score)’는 20/100까지 떨어졌고, BTC의 가격은 365일 이평선(MA) 아래에 머물러 있다. 그럼에도 불구하고 Fyqieh은 이러한 현상이 자연스러운 것이라고 분석했다. “강세장에서는 25-30% 하락도 정상이다. 심지어 약세장에서도 Bitcoin은 종종 강한 반등을 보인다. 기술적 관점에서 보면 84,000 달러에서 90,000 달러 구간이 반등 가능성을 모니터링할 중요한 지역이다”라고 그는 설명했다. 

또한 Santiment의 데이터를 인용하면, 소매(trader) 투자자 다수가 BTC 가격이 70,000 달러 이하(한화 약 1억1천7백만원)까지 떨어질 것으로 예상하고 있다. 이와 함께 ‘공포와 탐욕 지수(Fear and Greed Index)’도 극단적인 수준인 15/100으로 떨어져 있는데, 역사적으로 이러한 수치는 몇 달 뒤 큰 반등이 뒤따랐던 경우가 많다. 

공포 매도(panic selling), 양자컴퓨팅 우려, 고래(whale) 매도, ETF 시장의 역학 등이 아직 가라앉지 않은 변동성 폭풍을 만들어내고 있다. Fyqieh은 BTC 가격이 안정되거나 새로운 바닥을 찾을지는 결국 기관 투자자들의 지지 여부에 달려 있다고 본다. 실제로 미국 내 Bitcoin ETF는 여전히 7,500만 달러의 자금 유입을 기록했으며, 5일 연속 자금 유출 흐름을 마감했다. BlackRock의 ‘IBIT’가 그 유입을 주도했다. “이런 변동성은 Bitcoin의 본질적인 특성이다. 장기 투자자는 일일 급등락에 집중하는 것이 아니라 구조적 장기 강세에 집중한다. 중요한 것은 가격을 쫓는 것이 아니라 리스크 관리이다”라고 그는 마무리했다.